市场在资源配置的作用由“基础性”改为“决定性”，是党的十八届三中全会《决定》的一大亮点。林业改革正进入深水区，林业产业在保持了近10年的高速增长后，正迫切期待着与市场更深度的融合。12月6日，首个林木类期货合约上市，运用现代金融工具激发林业产业内在的潜力和活力，通过市场价格提供资源配置的正确信号和激励机制，已成为市场在林业产业资源配置中发挥决定作用的具体体现。为深度剖析现代化金融工具对林业产业的影响，我们将对“两板”期货、脂松香现货、红木电子平台等新型交易方式进行解读，希望以此唤起业内对林业产业与市场关系的更多关注和思考。

　　这一次，“两板”期货有备而来。

　　12月6日，大连商品交易所的纤维板、胶合板“两板”期货交易盘上红绿灯闪烁。阔别15年，胶合板携手纤维板重返期货市场。

　　作为中国期货市场上唯一的林木类商品，“两板”期货上市的关注度并不逊色于一个月前中国胶合板在美国“双反”胜诉。

　　金融期货工具到底将如何影响林业实体经济？重返江湖，如何避免重蹈15年前覆辙？林业还有多少品类可以加入期货大军？关于期货的猜想和讨论随之而来，一系列更深远的期待也进一步强化了“两板”期货先行军的带头使命。

　　一期 再起舞千万踩对点

　　提起上世纪90年代的胶合板期货退市，浙江升华云峰新材有限公司董事长顾水祥仍心有余悸。

　　上世纪90年代的胶合板期货也曾经风靡一时，曾在8家交易所同时上市。在吸引了大量资金进场炒作之后，胶合板合约价格也水涨船高，不稳定因素越积越多，最后胶合板期货市场一蹶不振，到1998年彻底停摆。

　　顾水祥说，退市的具体损失且不谈，重要的是打击了业内对林板类期货的信任度。

　　说起退市的原因，业内大致观点比较一致：一方面，当时中国胶合板自身的生产能力不足，交易较为活跃的胶合板大多依赖进口，实物交割难以保障；另一方面，当时正处于我国期货市场清理整顿阶段，期货的很多配套制度规则并不完善。

　　15年后，历史还会重演吗？

　　国家林业局发展规划与资金管理司副司长孙建认为，中国现在已是人造板生产大国，连续多年以绝对优势位居世界首位，已经形成了可以支撑期货市场发展的现货基础；大连商品交易所党委书记刘兴强介绍，经过近20年的发展，我国期货市场有了质的变化，法规制度不断完善、风险控制能力明显提升。

　　人造板产业和期货市场的双重成熟推动了“两板”期货合约的上市，这一次，“两板”期货上市“踩对了点”。

　　然而，即便如此，大连商品交易所依然对这次重启胶合板期货显得非常谨慎，在合约细则的设定、交割标的物的选取、保障金的设置等方面均为“两板”进行了量身订制，坚持“稳步上市、功能逐步发挥”。

　　二期 价波动仍能避风险

　　“两板”上市交易首日交易量比较活跃，“两板”期货法人户首单委托交易均落户大亚集团。“我们早就做好了研究和准备。”大亚科技集团资产管理公司的仲宏年介绍，早在3年前，大亚集团就已组建风险控制部门，并参与配合大商所““两板””期货的研究设计。

　　虽然龙头企业已经先知先觉，提早布局，但期货对于整个林业产业而言，在某种程度上仍然很陌生。怎么利用期货实现套期保值，怎样利用期货的价格发现功能对市场科学判断，恐怕是“两板”企业当前最需要补上的一课。

　　期货的价格发现功能到底怎么实现？

　　大连商品交易所的期货专家向记者解释：现货市场中，零散的现货价格对于未来供求关系变动的预测能力比较差；而期货是一种跨越时间的交易方式，买卖双方透过签订期货合约，同意按指定的时间、价格与其他交易条件，交收指定数量的现货。在期货市场中，能够集中大量的市场供求信息，可以综合反映供求双方对未来某个时间供求关系变化和价格走势的预期，能够比较真实地反映出未来商品价格变动的趋势。

　　利用价格发现功能，企业可以进行套期保值。大连商品交易所农林事业部总监李强介绍，企业可以通过期货提前锁定利润和成本，由于期货和现货价格同涨同跌，期货和现货的盈亏大体相抵，无论市场价格涨跌均不会影响企业的既定收益。

　　从整个行业的发展现状来看，在市场上占重要地位的胶合板厂等加工企业处于弱势地位，面对上游被动接受厂商的价格调整，面对下游又无法及时调整出厂价格，因此推出期货品种，为相关企业提供风险管理工具极为必要。

　　“期货是很好的避险工具，但能够灵活运用也并不容易，需要对期货工具有深刻的了解，更需要对整个经济环境和行业前景有深刻的了解和认知，才能有利于交易政策的调整。”期货分析师黄辉提醒企业，期货并不是万能的，在利用期货避险之前仍然要做足功课。

　　三期 标准化带动调结构

　　期货交易到底能为行业的标准化和规模化发展多大作用？中国证监会期货一部产品创新处处长史彬举了个例子。他说，中国钢铁协会过去一直在推螺纹钢的国家标准，但始终进展缓慢；可是螺纹钢期货上市后，国家标准很快就出台了。

　　实际上，在中国胶合板和纤维板解决了“量”的问题后，标准化将成为衡量产业现代化程度的重要标志。进入期货交易的商品必须符合规定的合约标准，而这些标准都代表了行业的先进产能以及未来的发展趋势。随着两板期货影响力和交易量的扩大，不符合标准的产品将逐步遭到市场的淘汰，运用市场化的手段，不断挤压不达标、落后产能的生存空间，倒逼企业转型升级。

　　中国林产工业协会秘书长石峰就对此很期待：“我国胶合板和纤维板的行业集中度很低，行业水准良莠不齐，中小企业居多。通过期货标准化产品交易，可以推动行业的标准升级，以标准化调整产业结构，淘汰落后产能。”

　　石峰认为，从产业链而言，期货市场所形成的公开价格还将有助于稳定林农旋切单板的合理收入、改变其被动接受企业定价的状况；同时也可为政府部门提供市场参考信号，为制定产业结构优化政策提供依据，加快国内胶合板产业结构升级和优化，并有助于提高中国在国际市场中的话语权。

　　四期 “哥俩好”引来“百家鸣”

　　“林产品可以进行期货交易的远不止‘两板’！”孙建希望证监会和大连商品交易所能够在巩固“两板”期货的同时，继续拓展林业期货商品品类。

　　林业改革相对滞后，林业产业的市场活跃程度也不及其他一些成熟产业，交易方式相对落后，但也正因如此，林业利用现代化金融工具的呼声更强，潜力更大。

　　孙建说：“期货交易必须要有生产基础，没有生产就没有交易。人造板、家居、木地板、木门以及林业化工类产品产量和出口量都是世界第一，我国林产品近几年的发展速度为更多品类的期货商品上市奠定了基础。”

　　大亚集团的仲宏年同样关心的是，“两板”之后，交易所是否会考虑到将原木也进行期货上市交易；广东宜华木业的刘伟宏也希望能够将期货品类拓展到下游的地板和木门等。

　　林业部门和企业界的热情让大连商品交易所总经理李正强非常兴奋，他当场就表示，林业生产周期长，和期货有很多相同的特质，二者的融合是互利共赢的必然趋势。李正强表示，将进一步加强和林业主管部门和行业协会的合作，推动研发林业期货新产品，同时也将加强对业内企业关于期货知识和运用的培训工作。

　　显然，对于业内人士而言，对于“两板”期货的期待已经不仅仅停留在“两板”上，人们更愿意把这当做一个良好的开端。从“两板”的“哥俩好”扩展到林产品大军的“百家鸣”，以流通方式的现代化推动生产方式的革新和升级，中国林业产业的期货之路充满期待。(转自：中国木材网)

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